Бизнес-ангелы: кто это и как их найти

Количество стартапов в условиях современной экономики стремительно растёт. Реализация многих из них способна улучшить жизнедеятельность общества, но при этом требует крупных вложений. Именно в этот момент бизнес-ангелы протягивают руку помощи стартапам. На каких условиях бизнес-ангелы готовы стать ангелами и всегда ли их участие благоприятно для стартапа – рассмотрим далее:

• Кто такие бизнес-ангелы и почему их так называют?
• Чем занимаются бизнес-ангелы?
• Как привлечь инвестиции бизнес-ангела?
• Плюсы и минусы сотрудничества с бизнес-ангелом
• Выдающиеся бизнес-ангелы России

Типичный портрет бизнес-ангела – состоявшийся опытный бизнесмен или топ-менеджер корпорации, решивший вложить свободные денежные средства в начинающий бизнес-проект из интересующей его сферы.

Проекты, в которые бизнес-ангелы инвестируют, всегда высокорискованные, уже с самого начала ангельские инвесторы должны осознавать возможность полной потери вложений. Поэтому бизнес-ангелы никогда не инвестируют свои последние средства, более того, инвестируемая сумма не подрывает благосостояние бизнес-ангела. 

Хотя бизнес-ангелы и осознают риск потери собственных средств, это вовсе не значит, что они не предполагают извлечь максимальную прибыль от своих вложений. Бизнес-ангелы инвестируют в стартап свои денежные средства и экспертность взамен на долю в будущей компании. Большая часть бизнес-ангелов рассчитывают выгодно продать такую долю в долгосрочной перспективе. Бизнес-ангелы не поддерживают проекты безвозмездно, они не являются благотворителями.

Исторически понятие «ангелы» было подобно понятию «меценат» – состоятельный человек, оказывающий безвозмездную финансовую поддержку науке и искусству. В начале XX века в Нью-Йорке ангелами стали называть состоятельных людей, которые давали деньги начинающим или находящимся на грани закрытия театральным постановкам на Бродвее. Такие ангелы оказывали финансовую помощь в первую очередь из-за любви к искусству, на прибыль они почти никогда не рассчитывали. Для таких ангелов ценно было приложить руку к театральному искусству, которым они восхищались.

Одна из его работ была посвящена тому, как предприниматели США привлекают стартовый капитал для своих проектов. В рамках этой работы Ветцель употребил термин «бизнес-ангелы» в отношении опытных состоятельных инвесторов, поддерживающих бизнес на ранних стадиях развития.

Так, термин «бизнес-ангел» прочно закрепился в США, а позже распространился по всему миру.

Однако бизнес-ангелы существовали ещё до того, как таких инвесторов стали обозначать столь романтичным термином. Томас Сандерс и Гардинер Грин Хаббард, которые в 1874 году вложили определённую сумму денежных средств в телефонную компанию Александра Белла, Джон Пирпонт Морган и Спенсер Траск, проинвестировавшие в 1878 году в исследования Томаса Эдисона в сфере электричества, – все они по праву могут быть названы бизнес-ангелами.

Немногие знают, что такие крупнейшие компании, как Google, Amazon, Facebook, Apple, получили поддержку бизнес-ангелов ещё в самом начале своего пути.

Основная задача бизнес-ангелов – распознать потенциально успешный проект и содействовать его реализации не только денежными средствами, но и опытом, профессиональными знаниями, иногда даже связами. Ввиду того, что бизнес-ангелы – это опытные бизнесмены, управленцы, они имеют достаточное количество знаний о том, как правильно выстроить те или иные бизнес-процессы. За свою карьеру они смогли приобрести много полезных знакомств, которые были бы просто недоступны стартапу без такого ангельского инвестора.

Если проект успешен и действительно перспективен, то участие одного бизнес-ангела довольно часто привлекает и других, состоящих в одном сообществе, бизнес-ангелов.

Более подробно о деятельности бизнес-ангелов можно узнать в следующем видео:

Изначально бизнес-ангелами считались инвесторы, которые оказывают финансовую и экспертную поддержку начинающему проекту напрямую, без посредников. Средний чек, то есть средняя сумма инвестиций в один проект, составлял от 100 до 300 тыс. долларов.

Однако последнее время начало преобладать коллективное инвестирование среди бизнес-ангелов. Оно предполагает объединение некоторого количества бизнес-ангелов в синдикаты, в которых они совместно отбирают достойные стартапы и инвестируют в них. В составе синдиката средний чек каждого ангела составляет от 20 до 50 тыс. долларов, а общая сумма инвестиций для одного проекта около 300-500 тыс. долларов.

Инвестиционный портфель бизнес-ангелов состоит, как правило, из нескольких проектов. Меньшая часть таких проектов в итоге сможет приумножить вложенный капитал, большинство из них оказывается нежизнеспособным. Но именно успех и прибыльность этой меньшей части, как правило, покрывают все убытки от других проектов и приносят многократную прибыль бизнес-ангелу. Такой исход событий требует много времени, поэтому все инвестиции бизнес-ангелов – это долгосрочные инвестиции.

Иван Золочевский приводит пример успешного инвестирования в начинающий проект: около 30 бизнес-ангелов вложили 250 тыс. долларов в американскую компанию Deel в 2019 году. Уже в 2021 году бизнес-ангелы смогли заработать от $30 до $130 на каждый вложенный доллар.

По результатам отчёта «Венчурная Россия. Итоги 2021», составленного Dsight, объём инвестиций от бизнес-ангелов в 2021 году увеличился в 2 раза и составил $76 млн. по сравнению со значением 2020 года в $37 млн. Такой способ инвестирования набирает всё большую популярность в России.

Не стоит исключать, что объём средств, вложенных бизнес-ангелами значительно больше того, который указан в исследовании, поскольку некоторые сделки заключаются конфиденциально, широкой общественности неизвестна ни личность бизнес-ангела, ни сумма сделки.

Инвестиции бизнес-ангелов принципиально отличаются от других видов инвестирования. По другими видами инвестирования подразумевается традиционное инвестирование, а также инвестирование венчурными фондами.

В данном случае инвестор, так же как и бизнес-ангел, вкладывает собственные средства и даже может приобрести некоторую долю в компании, хотя в большинстве случаев такая доля значительно меньше той, что приобретают бизнес-ангелы. Доля компании, принадлежащая бизнес-ангелу, может достигать 20%. Традиционные инвестиции не предполагают экстремально высокий уровень риска, который присутствует у бизнес-ангелов. Такие инвестиции может осуществлять любой желающий на любую сумму, в то время как бизнес-ангелы должны обладать высоким уровень экспертности и инвестировать крупные суммы.

При этом не любого венчурного инвестора можно назвать бизнес-ангелом.  К венчурным инвестициям также относятся вложения венчурных фондов, где венчурный капиталист инвестирует деньги венчурного фонда, привлечённые от третьих лиц. По сути, венчурные фонды инвестируют чужие средства. Именно это отличие является одним из ключевых при сравнении инвестиций венчурного фонда и бизнес-ангела. К тому же, венчурный фонд не оказывает помощи финансируемому проекту в виде рекомендаций, советов, полезных связей и знакомств. Суммы, которые венчурные фонды инвестируют в конкретный проект, обычно в два раза выше сумм, инвестируемых бизнес-ангелами.Если венчурный фонд вкладывает денежные средства в ту или иную компанию, то все условия такой сделки строго закреплены в соответствующих документах.

Венчурные фонды инвестируют строго в соответствии с установленными правилами, критериями и алгоритмами, а бизнес-ангелы принимают решение самостоятельно и часто используют интуицию при выборе проекта.

Для большего понимания разницы между традиционными инвестициями, инвестициями венчурных фондов и инвестициями бизнес-ангелов приведём сравнительную таблицу.

Стремясь обрести статус бизнес-ангела, инвесторы могут преследовать разные цели:

• увеличение собственного капитала;
• интерес к развитию той или иной сферы;
• желание сорвать куш.

Однако нет никакого смысла в том, чтобы становиться бизнес-ангелом только ради возможности получить многократное увеличение вложенного капитала в будущем. Эту цель можно удовлетворить и другими способами инвестирования. Бизнес-ангелы, помимо финансовой выгоды, ещё и проявляют подлинный интерес к проекту и свою личную вовлеченность.

Очевидно, что такие знания должны быть уникальными и особенно ценными, так что основатели стартап проекта мало где смогут их получить, кроме как от наставника в лице бизнес-ангела. Такой наставник должен быть уверен, что может что-то дать проекту помимо финансов.

Безусловно, экспертность бизнес-ангела важна, но, если он не обладает крупной суммой свободных денежных средств, то и бизнес-ангелом считаться не может. Как правило, вложения бизнес-ангела составляют минимум $20 тыс. Хотя, по мнению Александра Горного, сооснователя клуба инвесторов United Investors, портфель бизнес-ангела должен состоять хотя бы из 5 стартапов, единоразового вложения в размере $20-50 тыс. недостаточно, чтобы считаться бизнес-ангелом. Также эксперт отметил, что разумный бизнес-ангел позволяет себе вложить в венчурные инвестиции не более 10% от своего капитала, общая сумма которого должна достигать хотя бы $1 млн.

Если потенциальный бизнес-ангел обладает всеми вышеперечисленными критериями и стремится попробовать себя в такого рода инвестициях, то не лишним будет пройти обучающий курс для бизнес-ангелов. Он поможет ознакомиться с основными правилами и принципами, действующими в данной сфере инвестирования, и сделать первый шаг к венчурному инвестированию в качестве бизнес-ангела.

Для участия в таких курсах необходимо следить за анонсами об их проведении на официальных страницах сообществ.

Очевидно, бизнес-ангелом не может стать любой желающий, нужно обладать определённым набором качеств, навыков и характеристик. А вот достижение успеха в ангельском инвестировании требует ещё больше, чем просто набор определённых качеств.

Многие бизнес-ангелы начинают свой путь с инвестиций в проекты своих друзей и знакомых. Это может упростить коммуникацию и создаёт более доверительную атмосферу между сторонами. Позже, испытав свои возможности, бизнес-ангелы расширяют круг поиска проекта для инвестиций.

В настоящее время всё большую популярность стали набирать ангельские клубы. Членство в таких клубах позволяет бизнес-ангелам объединять собственные средства и инвестировать в крупные проекты, что было бы недоступно отдельно для каждого из бизнес-ангелов. Организаторы отбирают стартап проекты самостоятельно и затем представляют их членам клуба. Это позволяет бизнес-ангелам сэкономить время, которое они потратили бы на поиск и отбор проектов. За участие в таком клубе бизнес-ангелы платят небольшую комиссию.

Ещё одним институтом, в котором можно найти достойные стартап проекты, являются бизнес-акселераторы. Деятельность бизнес-акселераторов осуществляется на базе различных учреждений и направлена на поддержку и продвижение стартапов, которые прошли определённые этапы отбора. К задачам бизнес-акселераторов относится в том числе и привлечение инвесторов и бизнес-ангелов. Сотрудничество бизнес-ангелов с такими бизнес-акселераторами может помочь найти интересующий проект для инвестирования.

Полезным ресурсом для бизнес-ангела может стать платформа Pitchbook.com. Платформа представляет своего рода базу данных, которая предоставляет информацию относительно сделок на рынке частного капитала, на венчурном рынке, о сделках слияний и поглощений. Возможности платформы позволяют инвестору проанализировать большой объём информации и всегда быть в курсе состояния того или иного рынка.

Обо всех возможностях Pitchbook.com можно узнать из следующего видео:

Так, Виктор Червяков, инвестиционный директор Фонда «Сколково» отмечает: «благодаря PitchBook мы можем лучше понять отраслевые ориентиры и рыночные ландшафты и применить это понимание к каждому потенциальному инвестиционному проекту».

Не любой стартап проект или начинающий бизнес нуждается в бизнес-ангеле. Прежде чем принять решение о том, что проекту необходимо привлечь бизнес-ангела, нужно взвесить все плюсы и минусы такого решения. Особенно, если бизнес-ангел привлекается со стороны, ведь это абсолютно чужой человек со своими мнением, амбициями и видением мира. Многие основатели проектов предпочитают сначала попробовать все другие доступные способы развития бизнеса, прежде чем обращаются к бизнес-ангелу, поскольку результат такого сотрудничества не всегда оправдывает ожидания.

Для того, чтобы привлечь бизнес-ангела нужно чётко осознавать все плюсы и минусы работы с бизнес-ангелом, изучить в какие проекты бизнес-ангелы предпочитают инвестировать, где найти такого инвестора, а главное – как его заинтересовать. Обо всём этом расскажем далее. 

Конечно, привлечение бизнес-ангела в начинающий бизнес открывает огромные возможности для развития, но при этом может создать определённые трудности. В теории сотрудничество с бизнес-ангелами представляется чем-то приятным и благополучным, но в действительности зачастую это не так.

Если бизнес долго стоит на одном месте, вложение некоторой суммы способно запустить механизмы, способствующие развитию этого бизнеса. Некоторым удаётся такую сумму выдернуть из прибыли компании, однако такое возможно далеко не всегда, и на это может потребоваться большое количество времени. Именно в этом случае бизнес-ангел сможет помочь быстро взлететь.

Экспертность бизнес-ангела является особенно ценным преимуществом сотрудничества. Конечно, всё зависит от личности ангельского инвестора. Но, если повезёт, то такой инвестор сможет поделиться бесценной информацией, которая будет полезна непосредственно на практике при выстраивании бизнес-процессов. Также бизнес-ангел поможет завести полезные знакомства с людьми, интересующимися той же сферой бизнеса, что и вы.

Среди минусов можно выделить несовпадение мнений бизнес-ангела и основателя проекта. Поскольку такое сотрудничество не является строго регламентированным, то и разрешение конфликтов может проходить сложнее.

Однако в реальности это правило соблюдается не всегда.  В мире инвестиций даже есть такое понятие, как «венчурный пахан», которое употребляется в негативном ключе в отношении инвестора, вмешивающегося абсолютно во все процессы в компании и пытающегося всё контролировать.

Один из опытных инвесторов вовсе говорит о том, что в России к настоящему времени ещё нет настоящих бизнес-ангелов. Все инвесторы, называющие себя бизнес-ангелами, предоставляют по факту займы бизнесу под залог. Однако такая оценка достаточно субъективна

Инвестиции в проекты, находящиеся на посевной стадии (Seed) и на стадии запуска (Startup), – одна из основных отличительных характеристик бизнес-ангелов.

Посевная стадия проекта представляет собой период, когда окончательно формируется идея, создаётся демо-версия продукта, тестируется действие такого продукта, изучается рынок и происходит поиск источников финансирования. Следующая стадия – Startup – предполагает первый запуск продукта и, возможно, первую прибыль.

Мало кто готов инвестировать на таких ранних стадиях, как Seed и Startup, поскольку в это время все проекты ещё находятся в так называемой «Долине смерти» – бесприбыльный этап в процессе развития стартапов, который удаётся преодолеть только половине проектов. Венчурные фонды не готовы брать на себя настолько высокие риски и осуществлять инвестиции в проекты на столь ранних стадиях. В этот момент инвестиции бизнес-ангелов становятся решающими для многих проектов. Они помогают реализовать все возможности проекта, «встать на ноги» и перейти на следующую стадию, где появляется значимая прибыль, спрос на продукт и открывается возможность инвестирования венчурными фондами. А после этого выйти на IPO.

Стартапы в большей степени заинтересованы в привлечении бизнес-ангелов, нежели бизнес-ангелы в поиске проектов для инвестирования.

Существует несколько способов найти бизнес-ангела.

• Например, стартап проект может стать участником бизнес-акселератора, который плотно сотрудничает с различного рода инвесторами, в том числе с бизнес-ангелами. В рамках таких акселераторов наблюдается сильная конкуренция между стартап проектами, но при этом бизнес-ангелы имеют высокую степень доверия к проектам, прошедшим отбор акселератором и представленным им. Самыми популярными бизнес-акселераторами являются акселераторы проекта «Сколково», акселератор Фонда развития интернет-инициатив.

• Другой способ найти бизнес-ангела – обратиться в разного рода сообщества, объединяющие бизнес-ангелов, например, клубы или ассоциации бизнес-ангелов. На официальных страницах таких сообществ указаны контакты, по которым можно связаться с представителями и узнать об условиях сотрудничества бизнес-ангелов со стартап проектами, у некоторых сообществ вся информация размещена на официальном сайте. К наиболее популярным сообществам бизнес-ангелов относится клуб венчурных инвесторов AngelsDeck, союз организаций бизнес-ангелов (СОБА), сеть бизнес-ангелов «Частный капитал».

• Всё большую популярность набирают различного рода платформы, где можно найти инвестора для своего стартап проекта или наоборот – проект для инвестиций.

Одной из самых популярных платформ в мире является Crunchbase.

*Совет автора: к платформе можно получить доступ только с помощью VPN.

Данная платформа представляет собой базу данных о стартапах, инвестициях, венчурных фондах, слияниях и поглощениях. На сайте Crunchbase можно зарегистрировать свой стартап проект и заняться поиском потенциальных инвесторов, в том числе бизнес-ангелов.

А можно найти прямых конкурентов Вашего стартапа, также изучить список инвесторов и понять, на каких из инвесторов не стоит тратить время, вряд ли им захочется заполнять свой инвестиционный портфель одними и теми же проектами. Наличие у стартап проекта профиля на платформе Crunchbase может придать надёжности проекту в глазах потенциального инвестора.

Один из основателей стартапа рассказывает о пользе Crunchbase для стартап-проектов:

Популярными российскими платформами, объединяющими стартапы и инвесторов, являются Skolkovo AdventureLand и SberUnity.

Skolkovo AdventureLand позволяет стартапам прямо на платформе представить свой проект, пройти короткий онлайн-курс по запуску стартапов и привлечению инвестиций и попасть в число претендентов на инвестиции.

Платформа SberUnity также предлагает стартапам пройти регистрацию, после которой появится возможность привлекать инвестиции, изучать актуальные данные рынка стартапов и стать частью сообщества SberUnity.

• Ещё один способ поиска бизнес-ангела предполагает использование всех ресурсов сети Интернет, изучение рейтингов ангельских инвесторов, их инвестиций и поиск контактных данных для связи.

При поиске бизнес-ангела стоит составить список тех, кто в большей степени подходит Вашему проекту. Такой инвестор должен интересоваться той же сферой, в которой функционирует Ваш стартап. Изучите последние инвестиции бизнес-ангела, если он не инвестировал последние 2-3 года, высока вероятность, что у него нет свободных денежных средств, или его больше не интересуют подобного рода инвестиции.

Найти бизнес-ангела непросто, но ещё сложнее его заинтересовать и убедить в перспективности конкретного стартапа. Вот несколько характеристик, которыми должен обладать стартап, чтобы привлечь бизнес-ангела:

• Понятность продукта. Бизнес-ангелу должен быть понятен ваш продукт, а главное – почему в этом продукте действительно нуждаются потребители. Такие продукты, в той или иной степени, должны носить инновационный характер.
• Бизнес-план. Создатели проекта должны составить грамотный бизнес-план, доступно описывающий все стадии и нюансы реализации проекта.
• Команда. Бизнес-ангел инвестирует не только в сам проект, но ещё и в людей, его создающих, поэтому он должен доверять команде и основателям проекта. Недоверие у инвесторов вызывают проекты, где всего один основатель, высока вероятность, что самостоятельно он всё не вынесет.
• Личное общение с бизнес-ангелом. Личное общение может сильно повлиять на принятие окончательного решения бизнес-ангелом. Как правило, в ходе общения ангельский инвестор задаёт разного рода вопросы о проекте. Ответы на такие вопросы должны быть уверенными и чёткими, Вы должны знать о своём проекте абсолютно всё, чтобы с каждым ответом на вопрос у бизнес-ангела возрастало желание вложиться в Ваш стартап. 

По данным платформы Crunchbase, по состоянию на 2021 год, числится 35 090 бизнес-ангелов по всему миру. Из них 11 980 бизнес-ангелов приходится на США, в Великобритании насчитывается 1809 бизнес-ангелов, а в Германии – 750. Расскажем о трёх выдающихся бизнес-ангелов мира.

Знали ли Вы, что известный голливудский актёр, звезда фильмов «Эффект бабочки», «Однажды в Вегасе», Эштон Кутчер является успешным бизнес-ангелом?

Вдохновившись примером рэпера 50 Cent, сумевшего заработать $100 млн. на акциях компании Glaceau, Эштон Кутчер захотел попробовать свои возможности в сфере инвестиций. В 2008 году Кутчеру удалось завести полезные знакомства с бизнес-ангелами из Кремниевой долины, в том числе с основателем TechCrunch Майклом Аррингтоном. Именно по совету Аррингтона в 2009 году Кутчер инвестировал в компанию Skype $1 млн. Вскоре вложения Кутчера выросли в 4 раза.

На протяжении 4 лет Кутчер осуществлял инвестиции в различные технологические стартапы и мог по праву считаться бизнес-ангелом. В 2013 году Эштон Кутчер вместе с Гаем Осири (менеджером Мадонны) и миллиардером Роном Берклом создали собственный венчурный фонд A-Grade Investments, которому доверили свои средства многие американские миллиардеры.

Профиль Эштона Кутчера можно найти на ранее упомянутой платформе для инвесторов и стартапов Crunchbase (достпуна через VPN). В профиле указано, что инвестиционный портфель Кутчера состоит из 63 компаний, а из 21 проекта ему уже удалось выйти.

Именно регулярное общение с инвесторами Кремниевой долины, осознание принципов и правил инвестирования, о которых они говорили, позволило Кутчеру начать инвестировать в стартап проекты и распознавать среди таких проектов потенциально успешные.

Ангельские инвестиции в России не имеют широкого распространения. Как уже было ранее отмечено, в 2021 году число бизнес-ангелов в мире достигало 35 090, из них всего 163 бизнес-ангела насчитывается в России. Рассмотрим наиболее известные личности российских инвесторов, которых можно считать бизнес-ангелами.

Бизнес-ангелов не так много в мире, а тем более в нашей стране, поскольку такие вложения, как материальные, так и профессиональные, может осуществлять далеко не любой инвестор. По этой причине на рынке стартапов образуется высокий спрос на ангельские инвестиции.

Привлечение инвестиций от бизнес-ангелов часто становится неизбежным этапом при развитии того или иного стартапа, когда собственных средств не хватает, а до венчурных фондов масштабы компании не дотягивают. Однако, привлекая ангельские инвестиции, помимо преимуществ такого сотрудничества, основатель проекта должен чётко осознавать и все возможные трудности, при возникновении которых бизнес-ангел может стать дьяволом.